Balenciaga S.A. se fundó en 1921 en las orillas del río Urola, al amparo de unas muy favorables condiciones para la construcción naval, ya que el entorno próximo a Zumaia contaba con un buen suministro de madera, con fabricantes de motores (incluyendo las calderas de vapor y motores diesel construidos por el propio astillero), una boyante industria del metal. A ésto se le unía una fuerte demanda de buques de pesca.

El astillero comenzó construyendo buques de pesca de madera, pero ya en 1928 entregó el primer pesquero en chapa, el “Julito”. Con la implantación del acero como material de construcción naval se pudo diversificar y acceder a más tipos de buques como fueron los de carga general, gánguiles, remolcadores además de los pesqueros de artes varias.